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	股权激励：搅活文企一池春水
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	郭全中国家行政学院社会和文化教研部高级经济师，中国人民大学管理学博士，北京大学博士后。曾任南方报业传媒集团战略运营部副主任（主持工作），中国新闻出版传媒集团董事会秘书兼投资咨询部主任。主要研究领域为传媒转型、传媒经济管理以及文化产业体制、政策和管理。　　十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出，允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体。当前，我国的一些上市国有文化企业已经形成了混合所有制的股权结构，但绝大多数还没有实施经营者和骨干员工股权激励制度，不利于国有文化企业的可持续发展，因此，应大力推进国有文化企业的股权激励制度改革，唯有如此，才能打造真正的利益共同体，也才能保证国有文化企业的科学发展。　　百视通等上市公司开始探路　　近日，百视通发布公告宣称，公司拟对中高级管理人员以及核心人才实施股权期权与股票增值权计划，行权价为44.33元/股，和公司停牌前股价相同。百视通根据实施对象国籍的不同，其激励形式分为股票期权激励计划与股票增值权激励计划两种。其中，在期权激励方面，公司拟向224位中高级管理人员以及关键技术骨干人员授予期权396.31万股，占公司总股本的0.356%，人均期权1.77万股；在股票增值权激励方面，拟向2名外籍高管授予虚拟股票13.43万股，占股本总额的0.012%，人均6.715万股。当满足一定条件的情况下，行权人可以获得公司行权日市价高于行权价格的增值部分收益，由公司以现金形式支付。该计划授予股票期权的行权限制期为两年，限制期满后，在公司满足相关业绩条件的前提下，股票将分3批匀速生效。　　在十八届三中全会推进文化体制改革的利好精神鼓励下，其他国有文化上市公司也在积极推动股权激励，除了上海的百视通之外，安徽省委宣传部副部长郭强日前对媒体表示，安徽的皖新传媒和时代出版等国有上市文化企业在当地政府的大力推动下也在积极准备试点推行股权激励方案，并探索职业经理人制度。　　股权激励条件已成熟　　我国国有文化企业亟须完善公司治理机制。近几年来，我国文化创意产业高速发展，国有文化企业也取得了较大成就，但是不健全的企业制度严重制约着国有文化企业的进一步发展，而缺乏有效的经营者激励约束机制决定了现代企业制度的核心——公司治理机制的不科学、不健全，经营者激励约束制度的缺位是很多国有文化企业管理粗放、创新不够、效益不好、发展乏力的直接原因，也成为阻碍很多国有文化企业可持续发展的顽疾。　　与此同时，激励约束机制亟须市场化和多元化。当前，我国国有文化企业的激励约束机制存在三大突出问题：一是“大锅饭”式的平均主义严重，缺乏有效的市场化激励机制。骨干员工与一般员工之间的差距拉不开，导致难以吸引高素质人才和人才流失现象严重；二是重表彰等精神激励，而轻薪酬等物质激励；三是不仅短期激励不够而且长期激励匮乏。这种非市场化、非多元化的激励约束机制难以有效激活经营者和骨干员工的创造活力，导致国有文化企业缺乏可持续发展的核心驱动力。　　此外，非国有文化上市已经建立起了完善的长期激励制度，倒逼国有文化上市公司尽快建立起相应的制度。文化创意产业一方面作为创意产业，另一方面又具有轻资产的行业特点，具体表现在其资产主要是人才和品牌等无形资产。而根据民营上市公司已经形成的市场规则来看，经营者和骨干员工持有股权是对于创意人才最为有效的激励机制。如果国有文化上市公司不建立健全相应的股权激励制度，必然难以吸引到高素质的经营管理和创意人才。因此，非国有文化上市公司采取了股权激励约束制度，也倒逼着国有文化企业进行相关制度的建立、健全与改革。　　如何有效开展股权激励　　首先，国有文化企业股权激励要有明确的目的。结合我国国有文化企业的发展现状，应确立如下三大目的：一是促进国家利益与经营层、骨干人才结成紧密的利益共同体，具有相同的目标，以切实保障文化国有资产的保值增值；二是促进经营层更加关注长期目标和股东价值而不是企业规模、职务消费等目标或者短期目标，以更有效地保障企业的战略目标的实现；三是建立起公司、经营层和骨干人才的风险共担机制，以充分发挥经营者的积极性、主动性和创造性。　　其次，应先在国有文化上市公司进行试点。目前，我国已经有上百家国有文化上市企业，这些上市公司已经实现了股权多元化，本质上已经形成了多元化的混合所有制股权结构。这些上市公司相比未上市公司具备较好的基础，因此，应先在这些上市公司和拟上市公司中进行试点，并在及时总结经验的基础上大力推广。　　再次，在进行股权激励时还要设置科学合理的行权条件。股权激励要有效实施，其前提是在避免国有资产流失的基础上又有有效的激励性。例如，百视通的行权条件具体为：以2013年为基准年，在各批股票期权生效的前一财务年度（2015年至2017年）营业收入年复合增长率不低于25%，且ROE分别不低于14.5%、15.0%和15.5%，上述两项指标均不低于对标企业同期75分位水平。　　最后，分类采取不同的激励制度。一是对于上市国有文化企业可以综合采取期权激励和股票增值权激励多种方式；二是对于未上市国有文化企业可以采取“虚拟股票”的方法；三是对于新设的国有文化企业可以在文化企业设立时，由管理层直接出资持有股权。　　股权激励必将发挥出巨大的化学效应。　　结束语　　春去春来，转眼就是一年！过去的一年毫无疑问是传媒业的“转型年”，在这一年中，《传媒转型隆中对》用39篇文章，和大家一起分享了转型中的新理念、新趋势和新做法，虽然笔者笔力不逮，学识有限，但是依然得到了广大读者的厚爱，在此对辛勤的编辑和广大的读者一并表示诚挚的谢意！世上没有不散的宴席，《传媒转型隆中对》也在今日和大家说再见了。　　虽然栏目有结束的时候，但是我国传媒业的转型和实践的脚步永不停歇，我们未来也会用其他形式继续展现波澜壮阔的中国传媒业发展的伟大进程。
	来源：中国新闻出版网