曾 投资 讯龙、港湾网络和无锡尚德的邵俊:做创业者背后的创业者
“ 成立龙科时没有想过最大的回报是尚德。 ” 坐在上海闹市区的一家茶餐厅里,邵俊不紧不慢地说。
邵俊现在的身份是德同资本创始合伙人。 2006 年 3 月,和老搭档田立新共同创办德同资本。那时,两人所在的上海实业旗下的龙科创投正处在媒体的强烈关注下,其 投资 的民营企业无锡尚德登陆纽约 股市 不久,在其创始人施正荣被追逐采访的时候,其幕后的 投资 者也被从幕后推到台前,邵俊也成为镁光灯追逐的对象。
关于龙科下一个 投资 计划的探问者纷至沓来,在人们等待他们再次出手时,两人却决定自立门户 —— 成立 “ 德同中国 投资 基金 ”(DT Cap IT al Partners) 。
无锡尚德的成功上市,造就了新一代中国首富,也拓宽了风险 投资 的关注领域,但 “ 尚德成功模式 ” 却很难复制。 “ 我们不是想复制太阳能的经验,而是希望复制这种前瞻性。 ” 邵俊对《第一财经日报》说。但这位尚德的 投资 者认为,新能源和节能技术将会延伸,成为未来 投资 的巨大机会。
复制前瞻性的成功模式
尚德上市是一个多赢的局面,其董事长兼首席执行官成为 “ 首富 ” ,公司已进入下一轮发展轨道;而高盛一方的 投资 者代表也萌生退意,在洛杉矶盖了一栋属于自己的房子,用尚德的太阳能整体覆盖;龙科的邵俊也启动了属于自己的事业 —— 成立德同。
尚德案例的成功正吸引众多创业者追随施正荣的脚步。但邵俊认为,尚德的成功很难复制,因为风险 投资 从投入到回报有 3~5 年的周期,继续追逐太阳能的项目并不明智。 “ 不一定在太阳能领域,我们不是想复制太阳能的经验,而是希望复制这种前瞻性,挖掘其他领域。 ”
时机和心态兼具,是龙科以前的管理人员决定走出龙科,创办德同的原因。
德同创建于 2006 年 3 月,筹集资金 1.3 亿美元,目前有四个合伙人,邵俊和田立新是管理合伙人,来自中国创业 投资 的赵军成为另一位合伙人,并在德同融资时加入。沃顿家族在邵俊和田立新计划筹备德同并到欧美机构 投资 者处筹集资金时不期而至,要求 投资 2500 万美元。
据邵俊介绍,德同资本的新基金将投入几个领域:首先,面向中国的消费者市场,提供有技术含量的解决方案和产品,包括互联网在垂直行业的应用,数码产品的芯片设计和新媒体。还有传统企业的升级改造 , 节能环保和替代能源技术。在第一个分类中同时包括增值业务。龙科 2002 年 投资 讯龙之前,曾经对多家增值服务企业进行调研,最后决定是在掌上灵通和讯龙两者间作出抉择。虽然龙科选择了讯龙,但和掌上灵通高层的沟通一直在继续,这种影响的直接表现是,德同成立后 投资 的第一家公司就是掌上灵通联合创始人李海超成立的公司 —— 上海 51 汽车 。
至今,德同资本主要投入的三个项目包括:服务于二手车并将传统业务与杂志和互联网结合起来的 51 汽车 网,该项目由德同与 Asia Groove 的负责人孙泰藏共同 投资 ,孙泰藏是日本软银创始人孙正义的弟弟;第二个项目仍然与 汽车 产业相关,是一家 汽车 保险网上直销公司 ——“ 车盟 ” ,由德同与其他几家公司联手 投资 ;最后一家是在北京的手机游戏公司掌上明珠,三家公司的 投资 数额都是 300 万美元。
曾经的破冰之旅
从美林证券亚太区总部离开后,邵俊一直在上海实业担任企业和项目融资主管。 1998 年创建上海实业与所罗门兄弟公司合资的资产管理公司, 2000 年创立并管理龙科创投。
龙科初创时设定的 投资 方向是 TMT(Technology 、 Media 、 Telecom) ,共筹到资金 6600 万美元。这样的规模,只能算是一家小型创投。龙科成立的 2000 年,正是美国互联网泡沫破灭的关头,全球网络股票的集散地 —— 纳斯达克上市的众多企业股价随后急速下跌甚至退市。这对刚刚成立的龙科无疑是一场严峻考验。
在和 Intel VC 一道 投资 中科国际之后,龙科获得了讯龙这一单 投资 。 2003 年 1 月,正在寻找新型盈利模式的新浪宣布收购讯龙,作价 2080 万美元。当时的新浪公司还未完全摆脱网络泡沫崩溃带来的阴影,其在纳斯达克的股价始终徘徊在 5 美元左右。因此在龙科和新浪的收购协议中,双方商定一半使用现金支付,一半使用股份支付。这就意味着龙科和讯龙首先要做好利益平衡。
风险 投资 更多地倾向于在套现后把真金白银揣入怀中,而不是把左手的风险转入右手。龙科的部分股东主张选择现金支付;而讯龙的创业者则相反,拿到了股票,并在新浪股价接近 40 美元时套现。
在田立新看来,那时不仅是互联网,包括风险 投资 业也是一块坚冰,顾虑很多,极不活跃,没有任何退出事件,讯龙的案例在 2003 年的风险 投资 市场具有较大的示范效应。同时,在增值业务领域的专注,为邵俊和田立新成立德同之后的第一笔 投资 打下伏笔。
收获了讯龙这一单后,极大地振奋了龙科团队的士气。仅仅 4 个月后, 2002 年 5 月,龙科与华平再次 投资 港湾网络,共计 4200 万美元 ( 龙科创投 投资 了 500 万美元 ) ,并为港湾网络提供了 3500 万美元的 银行 贷款安排。
港湾网络初创时受到行业的空前关注,不管是 “ 李一男走出华为 ” 和 “ 走出华为的李一男 ” 都是被热炒的对象。经时任网通 CEO 的田溯宁介绍,龙科接触到港湾,不管是核心团队情况还是推荐者的权威性,港湾的条件全部满足风险 投资 的 投资 惯例。因此,龙科和华平在 2001 年 5 月出手,以 1900 万美元 投资 港湾 ( 龙科 投资 600 万美元 ) 。
不论是当时华平的祖文萃 ( 后离开出任凯雷 投资 集团董事总经理 ) ,还是邵俊,都曾出任港湾网络的董事,对该项目抱以厚望。
后来,港湾上市受挫,出售受阻,最后被华为收购,很多事情都超出了各方可以控制的范围。从财务回报来讲,这 ( 港湾 ) 或许不是一个很成功的案例,邵俊认为,但 “ 从科技含量和团队的完整性来讲 , 港湾在几年中的发展速度之快,远远超过同类企业 ” 。
港湾网络被华为收购后,出人意料的结局让龙科和华平成为被人关注的焦点。港湾网络之所以能够在短时间内迅速崛起,两家 投资 者的资金注入功不可没。来源:第一财经日报
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