中国高科技公司原本均将纳斯达克作为上市的首选，但目前这种格局正在不断分化。

“金山将会把日本业务分拆出来，在日本上市。”4月16日，金山软件总裁雷军向记者透露。金山在日本的业务包括杀毒软件业务、金山毒霸与办公套件产品WPS。目前，金山杀毒软件在日本市场已经排名第三，办公套件已经排名第二。

　　另外，据消息人士透露，方正集团也计划将其在日本的照排业务上市，目前已经将相关资料提交东京交易所审核。如没有特殊原因，年内其将成功登陆东京交易所。

　　与上述传闻或计划相比，另两家中国高科技公司将于 4月底在日本东京证券交易所上市几乎已是板上钉钉。

　　东京证券交易所日前宣布，总部位于北京的亚洲互动传媒将在东京创业板上市，时间初步定在 4月26日；成立于2002年的宽视网络也将于4月份在东京证交所上市，主承销商是野村证券，此次总共发行5238万股，融资额4000多万美金。

　　此外，原定于在纳斯达克上市却中途停止的橡果国际，宣布将赴纽约证交所上市，拟融资 1.28亿美金。

纳斯达克的焦虑

　　清科公司的调查报告显示， 2006年中国共有86家公司在海外7大市场上市，其中有45家企业在香港主板和创业版上市，26家在新加坡主板和创业板上市；纳斯达克市场仅有6家，与伦敦AIM市场相当；而纽约交易所也吸引了3家公司上市。

　　事实上，纳斯达克 2006年上市的中国企业比2005年少一家，而且从公司属性上看，属于高科技行业的不过4家。如家、新东方都属于传统行业。

　　从融资金额来看，香港和新加坡两地的市场占据了 90%以上的融资金额，而纳斯达克屈居第三，仅为5.27亿美元。

2006年，世界主要的证券市场如东京、新加坡、伦敦以及纽约交易所的高层频频访华推介，试图拉拢更多的中国企业选择在自己的市场上市。据称，在每一次的市场推介之后，都会有一批中国企业准备去这些市场上市。

“各地市场门槛较低，是他们与纳斯达克争夺高科技公司的最大优势。”华兴资本首席执行官包凡认为，像伦敦AIM市场和新加坡创业板，并不考虑是否有多少盈利，而主要看的是公司潜能。

　　而像其他市场，香港因为有着地缘和文化的优势，中国公司登陆这一市场非常便捷，而且市盈率也不低；东京交易所尽管上市门槛较高，但是如果有日资背景，会非常顺利而且能融到的钱也不少。

　　另一方面，在国内 A股市场风风火火的时候，中国高科技公司选择在国内上市的愿望也越来越强烈。

“更多市场的进入，让纳斯达克在争夺中国上市公司优质资源上感受到了压力。”包凡认为，其他交易所对中国上市资源的争夺，已经引起了纳斯达克的警觉。而纳斯达克市场本身亦感觉到了这种分流压力。

4月3日，纳斯达克市场在中国以前所未有的异地敲钟仪式开市，纳斯达克全球总裁兼CEO罗伯特·格雷菲尔德率领旗下一众高层到北京“路演”，同时任命徐光勋为中国首代。

孰优孰劣

“去哪里上市会更好？我们还在考虑。”当天参加纳斯达克晚餐会的芯原微电子（上海）有限公司董事长戴伟民，显得有点难以抉择。

　　事实上，与戴伟民一样难以抉择去哪里上市的中国企业比比皆是，摆在他们面前的有许许多多的选择 ——香港主板和创业板、东京、新加坡、伦敦、纽约，甚至日益繁荣的中国A股市场和传闻甚久的中国创业板市场。

“国内市场的优势是上市成本较低，后续维护的成本也相对较低，而且从市盈率和可融资的金额来看并不少于其他市场。”包凡对记者表示。

　　与此相比， 2005年，纳斯达克市场则要求上市公司实行非常严格的内控法案——“萨班斯法案”，这一法案的实施，将为企业造成每年数百万美金的成本。

　　事实上，在美国上市的费用成本也非常高，按照一般的业内规则，如果上市企业融资规模没有 5000万美元，投资银行一般不建议企业上纳斯达克。事实上，如果企业的市值少于10亿美元，在纳斯达克所受投资者“光顾”也将非常少。而其他市场，这种门槛就要低得多。

“纳斯达克是个制造财富神话的地方。”格雷菲尔德这样劝告那些还在犹豫的企业家。

4月4日，纳斯达克市场宣布推出中国概念指数，试图利用这一指数来让更多的人关注中国股票。

　　包凡认为，虽然纳斯达克有多种的不利因素，但是对中国高科技公司的吸引力还是很足够的。首先是纳斯达克有许许多多的高科技公司，中国公司上市就会有 “类比”的价值；其次，纳斯达克对中国公司和有着海归背景的中国公司认可度较高；再次是高科技公司在纳斯达克的相对市盈率比较高，活跃程度也很高。 来源：21世纪经济报道